12月份钢价主流震荡趋弱为主
11月份已然接近尾声，回过头来看，国内钢材价格在经历过9~10月份的暴跌后，走过了一段触底反弹的行情，随着钢价的回升，直线式暴跌至120美元的进口铁矿石价格也强势回升至149美元。整体来看，11月份的钢材市场进入了一段超跌后的休整期。12月即将到来，在2011年的最后一个月，钢材价格又将呈现怎样的走势，笔者尝试做浅薄的分析。
11月份国内钢市稳窄幅震荡 钢价基本筑底
经历了前两个月的暴跌行情，国内钢材市场在进入11月份后即止跌企稳，经过短暂的休整之后，现货市场部分品种的钢价及进口铁矿石价格更是强势反弹；在下旬则双双趋于平稳，甚至有小幅下调的趋势。分品种来看。
中厚板市场：从整体11月份中厚板市场的整体走势看，较上月有小幅的走低。据国内知名钢铁现货交易平台--中国钢铁现货监测数据显示，截止到11月24日，主要市场20mm中厚板均价为4262元，比上月同期下跌69元。上海20mm中厚板价格为4390元，比上月同期下跌70元，广州20mm中厚板报价为4280元，比上月同期下跌140元。上旬国内中厚板价格稳中下探为主，跌幅慢慢收窄；华北等部分市场还出现过短暂的反弹，但毕竟下游需求面持续平淡情况，而且部分市场高低价资源价差偏大，竞相低价走货现象较为普遍；上海、广州等市场高价资源陆续走低。中旬表现为北强南弱，整体有小幅上涨，但各市场出货依然不理想，尤其是华南等资源集中地的压力依然较大。下旬国内市场弱势盘整，进入月底，商家有回笼资金要求，加上国内远期市场的震荡波动，中厚板市场维持弱势小幅走低的态势。
建筑钢材市场：整体来说，11月份国内建筑钢材较上月小幅上涨，截止到11月23日，国内25mm螺纹钢均价在4330元，比上月同期上涨93元/吨；其中北京报在4140元，比上月同期下跌40元；上海18-25mm螺纹价格在4370元，持平；广州18-25mm螺纹钢价格在4680元，比上月同期上涨220元；国内 6.5mm高线均价在4470元，比上月同期上涨63元，北京在4280元，上涨40元，上海为4390元/吨，涨60元，广州为4610元，上涨220元。上旬价格涨跌互现，较为混乱。主流市场还是窄幅反弹为主，上涨和下跌的动作频繁争夺市场。中旬反弹力度有所加大，其中西北地区涨幅最大，超过100元。进入下旬后，随着沙钢等主流钢厂平稳出台价格*策，建材价格的反弹行情也宣告结束，部分市场也出现小幅走低的行情，分析认为月底商家出于回笼资金的现实加快出货是下跌的主因。
冷轧板卷市场：整体来看，11月份冷轧卷板市场较上月小幅的走低。截至11月23日，1.0mm冷板均价为5293元，比上月同期下跌65元；其中上海1.0mm冷轧卷板市场价格为5290元，比上月同期下跌10元，广州1.0mm冷轧卷板市场价格为5300元，比上月同期下跌100元。上旬冷轧延续颓废之势，下游需求依旧低迷，商家拉涨“有心无力”，现货操作 仍以出货为主。中旬场窄幅震荡，整体成交氛围延续上周颓废之势，商家依旧维持出货为主，终端下游继续观望。下旬局部冲高未果，市场成交延续低迷态势，商家心态继续偏空，且终端采购随着本轮钢厂大幅下调期货价格，采购变得更加谨慎，市场买卖双方步入僵局。
热轧板卷市场：整体看，11月份热轧卷板市场较上月有小幅的上涨。截止到11月23日，国内5.5mm热卷价格在4229元，比上月同期上涨11元，其中上海热卷价格在4150元，上涨60元，广州热卷价格在4230元，比下跌20元，天津热卷价格在4180元，下跌20元。11月份中上旬国内热轧板卷市场持续盘整；主导市场中除上海以外，其余各地报价基本维持在4200元以上。市场各地价格的日均波幅基本在20元以内。中下旬热轧卷板市场出现震荡小幅回落态势，外盘的持续震荡下行，加上市场需求的减弱，使商家开始低价抛货，尤其是月底资金回笼的要求。
型材市场：整体11月份国内型钢呈大幅的下跌态势；截至11月24日，国内均价5# Q235角钢均价为4547元、25# Q235槽钢4439元、25# Q235工字钢4534元、200*200 H型钢4389元，较上月同期分别下跌90元/吨、91元/吨、98元/吨和232元/吨。上旬型材价格仍延续之前的弱势盘整态势，但跌势趋缓；下游需求依旧没有明显释放现象，终端用户采购量依旧没有放大，仍是按需采购为主。中旬大部分市场基本呈弱势平稳的态势，下游需求不断萎缩；下旬国内型材市场价格继续探底，前期跌幅相对较小的市场出现补跌态势。由于行情低迷，商家对后市比较迷茫，仍以消化库存为主，各地市场几乎没有冬储现象，市场库存仍处于低位。随着气温的不断下降，后期需求或将更加清淡，商家对后市看空者居多，认为短期内国内型材市场价格弱势不改。
进口铁矿石强势反弹 钢坯震荡上扬100元
整个11月份，不管是铁矿石还是钢坯，其价格均较上月同期有不同程度的上涨，究其原因，主要还是近期钢价的止跌反弹及钢厂在月中出现了一波集中补库存的行情，导致原料市场价格跟随上扬，但在下旬钢厂结束阶段性的补库后，进口铁矿价格和钢坯价格均开始出现小幅度的反复震荡，截止到11月25日唐山地区150*150普碳方坯3810元，较上月同上涨100元左右。
总体来说，11月内铁矿石市场弱势平稳，进口矿市场强势反弹后页开始小幅下跌，国产矿暂时守稳；市场反馈，主流钢厂结束集中性采购后，进一步拿货的意愿有所下滑，目前钢厂采购比较保守，铁矿石市场成交趋于疲软，选矿企业观望为主，拉涨无力，降价出货的想法不足。短时期很难改变目前市场不景气的状态。
据中国钢铁现货原料价格监测数据显示，截止到25日，进口矿市场缺乏明显风向指引，前期过速拉涨后遗症已逐步显现，供需双方间相互试探底线，北方港口63.5%印粉报价1090-1100元/吨；华东港口63.5%印粉报价报1070-1080元/吨，63.5%印粉外盘报146-148美元，较上月同期的129美元上涨19美元。
11月份钢材去库存化加快 产量仍低
11月份也可以说是中国钢材社会库存去库存化的一个月，国内钢材社会库存量连降六周，线螺、冷热轧及中板等主要品种的库存量合计1316万吨左右。钢材库存能够在消费淡季持续下降，最大的因素无疑是钢厂自10中旬开始的较为集中地减产行为所致，最新的数据表明，11月上旬日均粗钢产量为166.41万吨，较上月同期水平减少26.98万吨，连续的粗钢产量下滑，直接让一直高企的供应压力有所缓解，到11月下旬，国内钢市供需达到了一个微妙的平衡。
但值得提醒的是，随着11月份钢价的止稳回升，同时原料价格处于相对低位，钢厂盈利有所增加，为了短期利润，部分停产的产能已然逐步恢复到80%以上，也就是说，后期随着钢厂的陆续复产，后期粗钢产量或将有所回升，笔者认为，在12月份的阶段，国内钢市供需微妙平衡或将被打破。
年底前需求继续疲软 钢价拉涨无力
进入11月份后，国内钢市已经进入传统的销售淡季，下游需求会随着天气的转冷而逐渐趋于弱势；特别是北方市场，大概从11月中旬开始，由于天气的恶化，户外工程基本上处于停滞状态，终端行业的停工直接导致下游用钢量快速下降，有北方的商家表示，用于户外工程的建筑钢材在终端方面的采购已经很少。
同时，钢材冬储行情暂时还没有打开的迹象，受全球经济弱势及国内经济增速将放缓，2012年春天用钢总需求将呈明显下滑的迹象，贸易商暂时还没有下定决心是否进行冬储备货。此外，虽然随着宏观经济微调在各行业纷纷开展，但业内人士指出，此次微调的方向难以惠及钢铁行业，作为高耗能行业，钢材市场的资金流动性仍将总体趋紧，商家手上也无足够的资金去操作冬储事宜。
本周即将进入2011年的最后一个交易月份，12月份国内钢材市场又将走向何方，笔者认为，可以从以下几个方面去稍作理解。
一、钢厂层面对12月份钢价的调整基本符合市场预期，早在本月中旬，宝钢、武钢、鞍钢、河北钢铁的国内主导钢厂纷纷大幅下调12月份钢价达100~400不等，且对上月的价格进行相当程度的补跌；经过本次修正，出厂价格与市场现货价的倒挂现象基本消失，钢贸商有一定的盈利空间，对此，在下月份，贸易商的中间交易或将有所好转，对钢价的走势形成一定的支撑。
二、随着11月份钢价的止跌回升，部分前期减产的钢厂已经陆续开始复产，最新调查数据表明，截止到11月下旬，国内钢铁产能已由10月份以来的60%开工率回升到80%以上，但由于钢厂下期的订单组织量并未符合预期，在钢价回升难以持久的大背景下，钢厂的产能恢复水平在后期应当保持在80%左右，加上年底大规模的限电即将来临，也会影响到一定的产能。也就是说，12月份国内钢材产能或将有所增加，但幅度应在可控范围之内。
但需要指出的是，北方需求降至低谷后，北材南运的形势正在加剧，南方市场在12月份或将面临严重的供应压力，需要广大商家予以警惕。
三、11月以来，受到钢厂补库需求推动，矿价出现强势反弹，直至150美元/吨关口才再遇阻力。而钢坯价格尽管走势反复，但较前期低点仍有130元/吨左右的上抬。可以认为，原料价格的阶段性底部已经得到确认。后期原材料价格的下跌空间有限，也就是说，年内，钢价在成本上获得了一定的支撑。
四、资金方面，尽管11月份以来央行在金融*策微调方面开始全面实施，各行业特别是中小企业获得了一定的支持，但钢铁、房地产等被调控的行业却不在其微调的范围，也就是说，此次资金面微调，对钢市的影响相当有限，截止到11月25日，上海大额银行承兑汇票贴现率8.10%，在连续5期回落后再次出现0.16的回升。说明市面上的资金仍有反复震荡趋紧的势头，且笔者认为，市场预期强烈的存准率下调在年内难以实现，换届在即，一切维稳。
综上，笔者认为，当前欧美债务危机仍没有得到有效的治理，评级机构在近期发布消息将对其他国家金融机构重审评级，股市、期货市场人心惶惶。国外需求继续下滑，国内也因季节性因素需求将至低谷。12月份钢价主流震荡趋弱为主。唯一值得期待的钢材冬储行情能否在12月份如期到来，还有待观察市场的走向，暂时难以下定论。【文/中国钢铁现货 2011-11-28】