核
心
观
点
春节期间，武汉新型冠状病*感染的肺炎疫情持续蔓延，牵动全国人民的目光，伴随防控力度加大、诊疗手段提升，叠加节后人员流通加大等因素，疫情确诊量进入爬坡阶段，2月3日以来全国日新增病例已连续4天超过人，截至2月6日24时，全国累计报告确诊病例例，疑似病例例，死亡病例例，出院病例例。
冠状病*最早是年从鸡身上分离出来的，年之后冠状病*导致多次大型疫情爆发，如严重急性呼吸综合症（SARS）、中东呼吸综合征（MERS）、武汉新型冠状病*感染肺炎（-nCoV）。对比来看，-nCoV具备明显的高传染性、低致死率特点，鉴于此前SARS防控经验，检测技术水平提升，医疗设施更为完善，有助于防范疫情持续扩散。
SARS疫情爆发期间，申万医药指数并未出现较为明显的跑赢大盘的情况。在扩散期和爆发期，化学原料药、化学制药、生物制品表现相对较好，其中化学原料药在扩散期涨幅排名第一，高达15%，主要系受益于年开始维生素C的价格反弹，年仍保持较高的价位，加上维生素C可提高免疫力，扩大了需求，成为后续市场的赢家之一。
此次新型冠状病*肺炎疫情带来了市场恐慌情绪的明显增长，医药板块有望持续升温，恒指波幅从年1月14日至2月6日的涨幅达35%，远高于当初SARS从WHO公布至疫情结束的涨幅（6%）。
投资建议：短期来看，疫情带动市场情绪面宣泄，尤其是2月3日市场出现较大幅度调整之后，医药板块分化明显，短期可持续聚焦个人防护、医疗器械、医疗服务、血液制品、治疗性药物等直接受益相关的标的，建议