来源：金融界网站
来源：广发证券
报告摘要
●本文作为“场景革命”系列报告二，着眼于短期“NCP疫情”对于需求端应用场景破壁的催化作用。
与03年非典时期类似，有人说“非典成就了电商”显然有所夸大其词，但我们不可否认疫情影响对于应用场景创新、用户场景体验的培育起到了至关重要的作用。随着疫情平息，什么场景只是“昙花一现”？什么场景能够“蔚然成荫”？
●03年SARS疫情下的“场景革命”：从无到有。
03年疫情催生的第一轮“场景革命”是“天时地利人和”的共同结果：①03年中国经济格局以“重化工业”为主导，“轻场景”萌芽破土；②“防疫”带来消费低迷、生产暂缓，让受阻的传统需求寻找新的突破口；③03年中国互联网基础建设初步形成，新兴供给创造需求。因此03年成功突围的“应用场景”大多是实现了“从无到有”的突破并在日后成长为领头羊。
●03年应用场景破壁的两条线索：传统行业触网、新兴服务萌芽。
①线上+：在淘宝、京东、携程、盛大游戏、腾讯、新东方等领军互联网巨头的发展史中，不约而同的找到了“03年非典”倒逼企业确立竞争赛道、奠定日后龙头地位起到的作用。一部分电商领头羊借机拓展用户与渠道“下沉”，而另一部分传统行业尝试首次向线上“跃迁”，开拓了电商、教育、游戏、旅游等多维度的“场景触网”。②服务+：新兴服务业开始“萌芽”，海底捞初步实践“火锅到家”，是连锁品牌外卖业务的雏形；而顺丰主攻“快递上天”、“天网布局”，使快递行业迎来发展契机。
●03年的经验，“新场景”成功的三要素：
①定位痛点需求；②技术渗透与普及；③保持用户粘性。三因素下，新场景维持转化率与留存率。
●20年NCP疫情下的“新场景革命”：从量到质。
首先，年的NCP疫情加速了“线上+”场景进一步多元化，打通娱乐、办公、医疗、生鲜、教育等多个领域。其次，信息型服务、消费型服务全面爆发：①暴露公共卫生建设短板，唤醒“医疗服务”意识；②“到家服务”考验从“供应→物流→到家”的全链条协同能力；③“信息服务”赋能疫情治理，大数据、AI、云计算大施拳脚。
●疫情后时代的思考：“线上+”引领，“服务+”恒强。
“新场景”受益的原因主要有二：①较低的获客成本，密集快速地收集用户反馈及技术漏洞。②潜移默化改变用户原有固态习惯。20年疫情后，哪些“新场景”能够“蔚然成荫”？①“线上+”、“服务+”满足痛点需求。②5G“质的飞跃”实现技术保驾护航。③具备用户粘性，顺产业变迁趋势不可挡，“线上+”与“服务+”重点
通信技术升级，具备大规模推广基础。高清视频、在线医疗、在线教育等应用场景具备大规模推广的基础，有望迎来高速发展期，推动网络流量持续增长。
消费形态变化，具备消费群体基础。根据5G商用化路线，娱乐短视频、4K高清视频、VR影视及虚拟购物在使用的1-3年有强烈的付费意愿。云游戏、VR及在线教等育在5G互联网新时代加速普及。
新冠疫情加速消费形态变化，应用场景有望率先落地。在线医疗方面，国家卫健委下发通知，要求强化数据采集分析应用、积极开展远程医疗服务、规范互联网诊疗咨询服务、深化“互联网+”政务服务、加强基础和安全保障工作。
（2）迎接新兴服务业的黄金发展时机
从疫情下社会运转的需求缺口来看，我国服务产业占比快速提升的历史发展机遇已经来临。
未来在消费性服务领域，保障型、享乐型服务需求将逐渐崛起，新兴服务业支出占比相应有望快速增长；在生产性服务领域，社会分工精细化、专业化以及信息化程度不断加深，知识密集型、创新型生产服务领域的增长潜力巨大。我国服务型消费支出进入快速提升阶段，叠加人口老龄化趋势，新兴消费性服务业如教育、娱乐、医疗、保险等，支出占比有望快速增长。另一方面，社会分工的精细化催生了大量中间需求，凭借知识专业化、业务标准化和服务科技化的优势，生产性服务将渗透到制造业价值链中的各个环节，信息服务、商业服务等行业规模有望不断壮大。
风险提示：
宏观经济下行压力超预期，盈利环境超预期波动，疫情风险控制低于预期，信用风险暴露速度过快。